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Premiere Downgrade
09.11.2006
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der HypoVereinsbank, Friedrich Schellmoser, stuft die Aktie von Premiere (ISIN DE000PREM111 / WKN PREM11) von "buy" auf "outperform" zurück.
Der Bezahlsender habe seine Zahlen für das dritte Quartal 2006 veröffentlicht, die am oberen Ende der Markterwartungen gelegen hätten. Der Saldo zwischen Kundenzu- und Kundenabgängen habe bei -68.568 gelegen. Dagegen habe die annualisierte Kern-ARPU mit 274 Euro starke Einbußen hinnehmen müssen. Der Umsatz habe bei 269,5 Mio. Euro (-1,1% gg. VJ) gelegen. Das EBIT habe sich um 66,2% auf 13,5 Mio. Euro reduziert und die entsprechende Marge sei von 14,6% im VJ auf nun 5,0% zurückgegangen. Der Jahresüberschuss habe sich auf 5,4 Mio. Euro verringert.
Die Zuversicht in einen wieder zunehmenden Abonnementenstamm habe zugenommen. Zudem hätten sich 70% der Neukunden seit Einführung des neuen Preismodells für ein 24-Monats-Abonnement entschieden, was für Ruhe und Stabilität in der Abonnentenstruktur sorgen sollte.
Die Schätzungen der Analysten würden im Trend gleich bleiben. Lediglich für 2006 ergebe sich eine negative Ergebniskorrektur. Der von den Analysten ermittelte faire Wert je Aktie reduziere sich von 14,70 auf 14,30 Euro. Das Kursziel werde entsprechend von 14,70 auf 14,30 Euro angepasst.
Durch das zwischenzeitlich weitgehend ausgeschöpfte Kurspotenzial reduzieren die Analysten der HypoVereinsbank ihr Rating für die Premiere-Aktie auf "outperform". (09.11.2006/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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